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EFES NEWSLETTER - SEPTEMBRE
2026
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La
formule EOT en Allemagne
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La formule du Employee Ownership Trust (EOT)
est conçue pour faciliter la transmission d’entreprises
aux salariés. Dans la plupart des cas, il s’agit de
PME. Cette formule a été introduite avec un succès
extraordinaire en Grande Bretagne depuis 2014.
L’Allemagne comme beaucoup d’autres pays européens
doit faire face à la question récurrente de la transmission
des entreprises, - les générations passent et de nouveaux
propriétaires doivent relayer les précédents.
Quand la transmission familiale ne peut pas fonctionner,
la transmission aux salariés peut être la meilleure
solution.
L’Allemagne dispose de la bonne forme juridique pour
répliquer la formule EOT. Ce véhicule juridique est
la Stiftung.
Quelques objections ont déjà été faites à ce sujet
mais elles se sont vite avérées erronées.
En outre, les faits montrent que pas mal de grandes
entreprises allemandes sont depuis longtemps la propriété
de l’une ou l’autre Stiftung.
Nous sommes disponibles pour toute question ou commentaire
là-dessus.
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Les
nouvelles du désastre à Londres
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On
a vu depuis dix ans une extraordinaire progression
de l'actionnariat salarié dans les PME en Grande Bretagne.
Celle-ci se dirigeait rapidement vers une économie
où une PME sur dix serait détenue par ses salariés.
Ceux-ci deviennent généralement propriétaires à 100%
de leur entreprise. Sans devoir dépenser un centime
de leur poche! Ce succès est dû à l’introduction du
mécanisme de la Fiducie d'Actionnariat Salarié
(Employee Ownership Trust - EOT) en 2014.
On
n’avait encore jamais vu ça auparavant dans le monde.
Et
puis… la nouvelle Chancelière de l’Echiquier Rachel
Reeves a décidé de retaxer la cession d’entreprises
aux salariés. Depuis le 26 novembre dernier, l’exemption
de taxe sur la plus-value de cession de l’entreprise
aux salariés est réduite à 50% au lieu de 100%. L’effet
est dramatique.
Il
n’y a qu’une seule voie pour éviter le désastre.
Il faut rétablir l’exemption à 100% sur la plus-value
de cession de l’entreprise aux salariés.
On
observe avec curiosité la complicité de la Employee
Ownership Association dans ce mauvais coup politique.
Cependant ses véritables motivations restent obscures,
ce qui ajoute encore à la confusion.
Plus
d'info
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Revue
de presse
Une
sélection de 23 articles remarquables dans 7 pays en juillet
et août 2026: Canada,
France, Inde, Italie, Luxembourg, Royaume-Uni, États-Unis.
Canada: Les fiducies d’actionnariat salarié commencent
à se multiplier.
France: Nouveaux plans d’actionnariat salarié pour
Société Générale et pour Engie.
Inde: Allgèment fiscal confirmé pour les stock options
dans les startups.
Italie: Un aperçu des plans d'actionnariat salarié
dans les grandes entreprises italiennes, de plus en plus
nombreuses à attribuer des actions de l’entreprise pour
fidéliser leurs salariés et attirer les talents.
Luxembourg: Nouveau régime fiscal pour les stock
options dans les startups en 2027.
Royaume Uni: Le nombre de nouveaux trusts d’actionnariat
salarié est tombé à son plus bas niveau depuis quatre ans.
Les difficultés continuent à s’amonceler pour John Lewis
Partnership.
USA: On recherche équipes d'experts pour accompagner
les opérations de fiducies d'actionnariat salarié (EOT).
Les annonces de tsunamis arrivent par vagues, mêmes quand
ils sont argentés, - une version à la sauce Kentucky et
une autre plus classique du lobby Project Equity.
La revue de presse complète est disponible
à la page:
https://www.efesonline.org/PRESS
REVIEW/2026/August.htm
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Une
feuille de route politique pour l'actionnariat salarié
en Europe
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