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EFES NEWSLETTER - GENNAIO 2026
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Grande
Bretagne
– Essor et sabotage de l’actionnariat salarié
dans les PME
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On
a vu depuis dix ans une extraordinaire progression
de l'actionnariat salarié dans les PME en Grande Bretagne.
Celle-ci se dirigeait rapidement vers une économie
où une PME sur dix serait détenue par ses salariés.
Ceux-ci deviennent généralement propriétaires à 100%
de leur entreprise. Sans devoir dépenser un centime
de leur poche! Ce succès est dû à l’introduction du
mécanisme du “Employee Ownership Trust” en
2014.
Et puis… sur base de chiffres hasardeux et au nom
d’une idéologie surannée, le nouveau gouvernement
britannique a choisi de taxer et retaxer la transmission
d’entreprise. Depuis le 26 novembre, l’exemption de
taxe sur la plus-value de cession de l’entreprise
aux salariés est réduite de moitié. L’effet est dramatique.
Du jour au lendemain la transmission d’entreprises
aux salariés est à l’arrêt en Grande Bretagne.
On voit au graphique ci-dessous que sur cent transmissions
d’entreprises aujourd’hui, huit sont transmises aux
salariés. Le modèle prévisionnel (en ligne pointillée)
indique qu’on reviendra à près de zéro dès la fin
de cette année si la décision n’est pas corrigée.
Il n’y a qu’une seule voie pour éviter le désastre.
Il faut rétablir l’exemption à 100% sur la plus-value
de cession de l’entreprise aux salariés.
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Danemark - Un contrexemple
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On
sait aujourd’hui que la transmission d’entreprise
aux salariés est possible à grande échelle, sans que
les salariés doivent y investir un centime de leur
poche.
Pour cela, deux conditions techniques sont nécessaires:
1. Le mécanisme est celui de l’actionnariat salarié
collectif, personnifié par un véhicule juridique de
type “trust”.
2. Les propriétaires doivent être exemptés
à 100% de taxation sur la plus-value de cession
de l’entreprise en cas de vente au collectif des salariés.
Au lieu de chercher à reproduire les conditions de
succès qui ont fait leur preuve ailleurs, le législateur
danois a opté pour une voie nationale originale. La
loi a été votée ce 19 décembre par le Parlement danois.
Les deux conditions de succès sont-elles remplies?
Non.
Au lieu d’un trust, le véhicule juridique censé représenter
les salariés est une société de capitaux ou une coopérative,
et il n’y a pas d’exemption fiscale pour la vente
de l’entreprise aux salariés.
C’est une double faute, - le mécanisme danois ne marchera
pas.
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Rassegna
Stampa
26
articoli selezionati per dicembre 2025 in 8 Stati:
Canada, Repubblica Ceca, Danimarca, Francia, Italia, Slovenia,
Regno Unito, Stati Uniti.
Canada: Employee Ownership Trusts in Canadian style.
Czechia: The new law on employee share plans comes
into effect on January 1st.
Denmark: The law on business transfers to employees
was passed on December 19th.
France: New employee share plans for Axa and for
Spie. Employee buyouts in haphazard fashion.
Italy: New employee share plans for Eni and for Stellantis.
Slovenia: The new employee ownership model is the
most successful in the world.
UK: Following the Labour government's decision, employee
buyouts have been halted. The reactions are generally reassuring
and soothing – it'll be alright, my friend.
Perhaps for the last time in this column (all these press
reports being prior to the government decision): Thanks
to the Employee Ownership Trust formula, two new SMEs are
transferred to their employees every day now. This time,
among others, the cases of: Penny Engineering, Advanced
Plastics, Mike Whitfield Construction, Adder Technology,
Contractor, Kinase Digital, Artemis Marketing, Berry’s Coaches.
USA: Avis Alaska now 100 percent employee-owned.
Guidon pioneers Employee Ownership Trust in Indiana.
La
rassegna stampa completa è disponibile alla pagina:
https://www.efesonline.org/PRESS
REVIEW/2025/December.htm
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 Una
"roadmap" politica per l'azionariato dei dipendenti
in Europa
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