Grande Bretagne
– Essor et sabotage de l’actionnariat salarié dans les PME

On a vu depuis dix ans une extraordinaire progression de l'actionnariat salarié dans les PME en Grande Bretagne. Celle-ci se dirigeait rapidement vers une économie où une PME sur dix serait détenue par ses salariés. Ceux-ci deviennent généralement propriétaires à 100% de leur entreprise. Sans devoir dépenser un centime de leur poche! Ce succès est dû à l’introduction du mécanisme du “Employee Ownership Trust” en 2014.

Et puis… sur base de chiffres hasardeux et au nom d’une idéologie surannée, le nouveau gouvernement britannique a choisi de taxer et retaxer la transmission d’entreprise. Depuis le 26 novembre, l’exemption de taxe sur la plus-value de cession de l’entreprise aux salariés est réduite de moitié. L’effet est dramatique. Du jour au lendemain la transmission d’entreprises aux salariés est à l’arrêt en Grande Bretagne.

On voit au graphique ci-dessous que sur cent transmissions d’entreprises aujourd’hui, huit sont transmises aux salariés. Le modèle prévisionnel (en ligne pointillée) indique qu’on reviendra à près de zéro dès la fin de cette année si la décision n’est pas corrigée.
Il n’y a qu’une seule voie pour éviter le désastre. Il faut rétablir l’exemption à 100% sur la plus-value de cession de l’entreprise aux salariés.

Danemark - Un contrexemple

On sait aujourd’hui que la transmission d’entreprise aux salariés est possible à grande échelle, sans que les salariés doivent y investir un centime de leur poche.
Pour cela, deux conditions techniques sont nécessaires:
1. Le mécanisme est celui de l’actionnariat salarié collectif, personnifié par un véhicule juridique de type “trust”.
2. Les propriétaires doivent être exemptés à 100% de taxation sur la plus-value de cession de l’entreprise en cas de vente au collectif des salariés.
Au lieu de chercher à reproduire les conditions de succès qui ont fait leur preuve ailleurs, le législateur danois a opté pour une voie nationale originale. La loi a été votée ce 19 décembre par le Parlement danois.
Les deux conditions de succès sont-elles remplies? Non.
Au lieu d’un trust, le véhicule juridique censé représenter les salariés est une société de capitaux ou une coopérative, et il n’y a pas d’exemption fiscale pour la vente de l’entreprise aux salariés.
C’est une double faute, - le mécanisme danois ne marchera pas.

Přehled tisku
V prosinci 2025 máme výběr 26 pozoruhodných článků ve 8 zemích: Kanada, Cesko, Dánsko, Francie, Itálie, Slovinsko, Spojené království, USA.
Canada: Employee Ownership Trusts in Canadian style.
Czechia: The new law on employee share plans comes into effect on January 1st.
Denmark: The law on business transfers to employees was passed on December 19th.
France: New employee share plans for Axa and for Spie. Employee buyouts in haphazard fashion.
Italy: New employee share plans for Eni and for Stellantis.
Slovenia: The new employee ownership model is the most successful in the world.
UK: Following the Labour government's decision, employee buyouts have been halted. The reactions are generally reassuring and soothing – it'll be alright, my friend.
Perhaps for the last time in this column (all these press reports being prior to the government decision): Thanks to the Employee Ownership Trust formula, two new SMEs are transferred to their employees every day now. This time, among others, the cases of: Penny Engineering, Advanced Plastics, Mike Whitfield Construction, Adder Technology, Contractor, Kinase Digital, Artemis Marketing, Berry’s Coaches.
USA: Avis Alaska now 100 percent employee-owned. Guidon pioneers Employee Ownership Trust in Indiana.