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EFES NEWSLETTER - MARZO 2021
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Una
storia francese di successo
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Dall'inizio
dell'anno, il numero di Employee Ownership Trusts
nel Regno Unito sta crescendo ad un ritmo sempre maggiore.
A questo ritmo, il numero di imprese consegnate ai
dipendenti raddoppierà quest'anno, passando da 6 a
700. In pochi anni, da quando la formula è stata messa
in atto nell'aprile 2014, è stata un successo.
Per
fare un confronto, la Francia ha introdotto un sistema
"FCPE de reprise" nel 2006.
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Anche in Francia, la cifra è in forte aumento.
Infatti, tra il 2006 e il 2020 sono stati realizzati
solo due casi di trasferimenti di società attraverso
FCPE, ma questo numero potrebbe salire a tre nel 2021,
cioè +50%. Questo collocherebbe la Francia non lontano
dal +100% previsto in Gran Bretagna e comunque molto
più alto di tutti gli altri paesi europei.
Il
"FCPE de reprise" è stato progettato
sullo stesso principio dei FCPE che hanno tanto successo
nelle grandi aziende. In entrambi i casi, si tratta
di piani di acquisto di azioni per i dipendenti.
Nei
piani di acquisto di azioni, i dipendenti sono invitati
a investire una parte dei loro risparmi in azioni
aziendali. Beneficiano di incentivi (sconti sui prezzi,
contributi aziendali, bonus fiscali, etc). Questi
piani sono adatti alle grandi aziende, le cui dimensioni
sono un fattore di attenuazione del rischio finanziario.
D'altra
parte, comprare le azioni di una PMI è un'operazione
molto più rischiosa. E l'investimento dei dipendenti
in una PMI è generalmente fatto durante un trasferimento
d'impresa, quindi una parte significativa della società,
spesso il 100%, deve essere acquistata. In generale,
i risparmi dei dipendenti non rientrano nell'ambito
di una tale operazione.
I
paesi che hanno avuto più successo nell'organizzare
una politica di partecipazione azionaria dei dipendenti
nelle PMI sono quelli che hanno adottato meccanismi
finanziari molto diversi dagli schemi di acquisto
di azioni.
I
piani ESOP negli Stati Uniti e gli Employee Ownership
Trusts nel Regno Unito non sono piani di acquisto
di azioni per i dipendenti. Non corrono il rischio
di investire i loro risparmi personali. Questi piani
di azionariato dei dipendenti sono quindi molto meno
rischiosi. Eppure permettono ai dipendenti di diventare
proprietari della loro azienda, spesso al 100%.
Nulla
vieta di utilizzare gli stessi meccanismi finanziari
in Francia. Nulla di serio si oppone all'attuazione
di una politica efficace di azionariato dei dipendenti
nelle PMI per farne una nuova storia di successo francese.
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informazioni
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Rassegna
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34
articoli selezionati per febbraio 2021 in 11 Stati:
Canada,
Germania, Francia, India, Italia, Paesi Bassi, Norvegia,
Polonia, Tunisia, Regno Unito, Stati Uniti.
Canada: L’azionariato dei dipendenti pietra angolare
della ripresa economica.
Germania:Il grande equivoco dell’azionariato dei
dipendenti e delle start up. Perché l’ignoranza dei politici
conduce ad aumentare gli incentive fiscali nelle grande
imprese, mentre la domanda viene dale start up. Il sindacato
tedesco e l’acquisizione delle imprese, una sfida.
Francia: Livello record di azionariato dei dipendenti
raggiunto presso EssilorLuxottica. Trasmissione di impresa
attraverso cooperative di lavoro. Minacce per gli azionisti
dipendenti di Natixis.
India: Azionariato dipendenti sempre più popolare
nelle start up.
Italia: Il ruolo dell’azionariato dei dipendenti
nella governance di EssilorLuxottica.
Paesi Bassi: Azionariato dipendenti nelle start up.
Norvegia: Un recente studio commissionato dal sindacato
del settore finanziario raccomanda lo sviluppo dell’azionariato
dei dipendenti.
Polonia: Nuovo rapport: l’azionariato dei dipendenti
è l’anello mancante nel mercato del lavoro.
Tunisia: Per un piano ESOP tunisino.
UK: Employee Ownership Trusts si moltiplicano.
USA: A differenza degli ESOP - Employee Stock Ownership Plans,
EOT – Employee Ownership Trust non è strutturato come un
piano pensionistico e I dipendenti non ricevono azioni dell’impresa.
La
rassegna stampa completa è disponibile alla pagina:
http://www.efesonline.org/PRESS
REVIEW/2021/February.htm
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 Una
"roadmap" politica per l'azionariato dei dipendenti
in Europa
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