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                      EFES – SEPTEMBRE 2007
 
 Azionista 
                      della tua Impresa: cosa rappresenta ?
 Comprare azioni della tua Società: un investimento ragionevole? 
                      Un buon metodo per verificare l'operato del management? 
                      In una intervista per  Rhodia Alliance OnLine (l'associazione 
                      di dipendenti azionisti del gruppo Rhodia), si discutono 
                      i vantaggi di avere una quota nella vostra società, i rischi 
                      di metterne in discussione la gestione, e si svelano un 
                      po' di misteri dell'azionariato. L'intervista 
                      completa
 
 Nuovo Rapporto Europeo
 La Fondazione Europea di Dublino ha pubblicato un nuovo 
                      rapporto sulla partecipazione finanziaria dei dipendenti 
                      nell'Unione Europea. Conclusione: "Si è verificata 
                      una tendenza evidente all'aumento dei livelli di partecipazione 
                      finanziaria negli anni dal 2000 al 2005. In tutti i Paesi 
                      è aumentata la percentuale dei lavoratori interessati... 
                      Ciò indica che la percentuale dei dipendenti che fruiscono 
                      di formule di partecipazione finanziarie è in aumento in 
                      Europa, sebbene ancora abbastanza ridotto, e questo fa sperare 
                      che il fenomeno aumenterà nel prossimo futuro." Il rapporto 
                      completo
 
 Il dibattito politico in Germania
 Due diverse proposte per incoraggiare la partecipazione 
                      finanziaria dei dipendenti sono in discussione. Il partito 
                      Cristiano Democratico CDU aha pubblicato un programma con 
                      un insieme di proposte destinate a promuovere la partecipazione 
                      finanziaria a livello aziendale. La proposta dei Socialdemocratici 
                      della SPD ha un diverso obiettivo: la creazione di un "Fondo 
                      Germania". Una proposta di sintesi dei due partiti 
                      della coalizione guidata da Angela Merkel può essere attesa 
                      in autunno. Informazione 
                      dettagliata
 
 Richieste ai nuovi Stati Membri dell’Unione Europea
 Abbiamo indirizzato a tutti i nuovi Stati membri dell’Unione 
                      l’istanza di adottare una legislazione che permetta la messa 
                      in opera di piani di azionariato dei dipendenti conformi 
                      agli standard internazionali. La maggioranza degli Stati 
                      ha risposto positivamente Informazione dettagliata
 
 Rassegna stampa
 Molte nuove informazioni in agosto 2007 sull'azionariato 
                      dei dipendenti, con 1.121 articoli in rassegna (di cui 381 
                      a proposito di stock options e 171 sulle cooperative di 
                      produzione e lavoro). La nostra selezione propone 42 articoli 
                      in 10 Stati: Germania, Austria, Canada, Francia, Irlanda, 
                      Giamaica, Gran Bretagna, Polonia, USA e Sudafrica.
 Austria: Sempre maggiori simpatie per l'azionariato 
                      dei dipendenti. "Alle wollen Mitarbeiterbeteiligung" 
                      – tutti lo vogliono!
 Germania: L'azionariato dei dipendenti è alla ribalta 
                      dell'attualità politica. I due partiti della coalizione 
                      hanno pubblicato le rispettive proposte per recuperare il 
                      ritardo. "Das System Merkel" – il sistema 
                      Merkel.
 Canada: L'attrattiva dei piani di azionariato dei 
                      dipendenti  (ESOPs) aumenta. Come si pianifica l'azionariato 
                      dei dipendenti nell'impresa canadese.
 Francia: sempre più imprese offrono azioni ai dipendenti 
                      e l'assegnazione di azioni gratuite non è più appannaggio 
                      solo dei top managers.Secondo uno studio Altedia - BNP Paribas 
                      l'azionariato dei dipendenti è percepito come uno strumento 
                      "win-win" per il 91% dei capi azienda ed il 66% 
                      dei dipendenti.
 Irlande: L'azionariato dei dipendenti interviene 
                      nelle scelte strategiche, con una quota del 35% nel capitale 
                      Eircom e del 15% in Aer Lingus
 Giamaica: Il governo trasferirà ai dipendenti il 
                      20% di Jamaica Public Service.
 Polonia: Fine dello sciopero degli autobus nella 
                      città di Kielce – il presidente ritorna sulla decisione 
                      di chiudere l'impresa ed il personale costituisce una nuova 
                      società ad azionariato dei dipendenti.
 Gran Bretagna: Le Società con azionariato dei dipendenti 
                      battono l'indice FTSE. Perché allora sono così poche?
 USA: In teoria i piani di azionariato forniscono 
                      ai dipendenti una leva supplementare. I risultati della 
                      16a inchiesta annuale sulla performance economica delle 
                      imprese mostrano che la decisione di passare all'azionariato 
                      dei dipendenti si traduce in migliori risultati per l'impresa 
                      e maggior valore per gli azionisti dipendenti. Tuttavia 
                      uno studio recente sembra indicare una tendenza delle grandi 
                      imprese quotate ad allontanarsi dai piani di azionariato 
                      per i dipendenti. Ora che la decisione di acquisire 
                      il Chicago Tribune (seconda azienda editoriale americana) 
                      attravrso un ESOP, si comincia a costruire: gli azionisti 
                      hanno dato semaforo verde, i sindacati chiedono rappresentanza 
                      in consiglio per i dipendenti, sempre vivo il dibattito 
                      sulla sostenibilità dell'operazione.
 Sudafrica: "Employee Share Plan a Victory, 
                      Unions Say" – l'azionariato dei dipendenti una 
                      vittoria, dicono i Sindacati
 La rassegna 
                      stampa è disponibile alla pagina:http://www.efesonline.org/PRESS 
                      REVIEW/2007/August.htm
 |  E VOI ? Ciascun dipendente detiene in media, in azioni o quote della 
                      Società:
 
 Getronics 
                        16 €
 Nokia   9.691 €
 Alcatel   5.209 €
 Safran  24.836 €
 Ericsson   1.706 €
 Belgacom   3.165 €
 Swisscom  3.004 €
 DeutscheTelekom 14.370 €
 FranceTelecom   6.605 €
 TelecomItalia    693 €
 KPN   1.720 €
 Telenor   949 €
 TeliaSonera   0 €
 Vodafone   30.580 €
 BritishTelecom   4.464 €
 Telekom Austria   1.900 €
 ČeskyTelecom  0 €
 Telefonica  0 €
 HellenicTelecom   0 €
 MagyarTelekom  278 €
 PortugalTelecom    3.889 €
 Sonaecom  42 €
 Logitech  55.608 €
 Oce   111 €
 STMicroelectronics   883 €
 Mobistar  14.581 €
 CapGemini   875 €
 AtosOrigin   564 €
 Altran   19.398 €
 GroupeSteria  21.592 €
 LogicaCMG   1.470 €
 SAP   13.464 €
 WincorNixdorf  2.986 €
 UBS  87.000 €
 Total 47.000 €
 Novartis 48.000 €
 Mondragon 54.000 €
 DeutscheBank 61.000 €
 SocGen 38.000 €
 BNPParibas 30.000 €
 CréditAgricole 48.000 €
 AXA 27.000 €
 Bouygues 23.000 €
  Cosa 
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